«Есть две новости — плохая и хорошая. Плохая — рынок предсказать нельзя. Хорошая — чтобы зарабатывать деньги, этого и не нужно»
«В период Великой американской депрессии
прошлого века сотни фондов акций были разорены как раз за счет излишне
активных действий управляющих. Американцы долго переживали эти потери.
Еще в течение нескольких десятилетий эта индустрия переживала кризис,
люди отказывались передавать деньги в фонды даже тех управляющих,
которые обошлись без потерь.»
«К сожалению, инвестирование до сих пор
является своеобразным сплавом науки, практического опыта и интуиции,
которая вырабатывается многими годами работы. Во многом это касается
и распределения активов, т. е. диверсификации вложений. И практически
невозможно с уверенностью сказать, чьи акции вырастут в следующем году,
в какой стране фондовый рынок окажется на подъеме и т. д. Ежегодно
я с большим удовольствием читаю декабрьский выпуск авторитетного
издания Business Week, где публикуются прогнозы ведущих специалистов
в области инвестирования на следующий год. Но когда проходит год,
то в очередной раз понимаешь, что к реальному развитию ситуации все эти
прогнозы имеют весьма отдаленное отношение.»
«И профессиональные, и частные инвесторы
тратят массу времени, пытаясь понять, как поведет себя рынок и какие
бумаги принесут наибольший доход. Зачастую с таким же успехом можно
угадывать это, бросая монетку. Возможно, не стоит пытаться составлять
портфель, опираясь на сомнительные финансовые прогнозы, а лучше принять
за аксиому то, что на самом деле вы не знаете, что и когда случится
на рынке. Если вы согласитесь с этой точкой зрения, то, скорее всего,
придете к следующему выводу: лучше всего максимально диверсифицировать
активы, снизить до минимума сопутствующие инвестированию расходы
и вложить значительную долю средств в индексные фонды.»