Райан
Джонс – трейдер высшего класса, практически не уделяющий внимания ни
техническому, ни фундаментальному анализу. Весь упор в своей торговле и
исследованиях он делает исключительно на грамотном управлении
капиталом. По его словам – «Управление капиталом – это 90% торговли».
Сегодня я хотел бы рассмотреть некоторые способы управления капиталом,
находящиеся в арсенале у Райана Джонса.
В
принципе, народная трейдерская мудрость – «давай прибыли расти, а
потери сокращай» вовсе не значит, что вы должны моментально закрывать
убыточные позиции, а прибыльные держать открытыми до последнего
момента. В понимании Райна Джонса эта мудрость приобретает совершенно
иной смысл – достаточно наращивать лоты на прибыльных и уменьшать на
убыточных сделках – эффект получится намного более внушительным, нежели
в предыдущем варианте.
Для
того, чтобы убедить читателей в силе грамотного управления капиталом,
Райан Джонс предлагает простейший пример, моделирующий рынок в виде
игры в монетку (кстати, довольно распространенный пример модели рынков
среди многих гуру). Пример следующий: имеется депо в размере 100
долларов, при выпадении орла выигрываем сумму, равную ставке, в
противном случае проигрываем ставку.
Итак, было протестировано 4 тактики управления капиталом:
1. Каждая ставка равна 10% от депо.
2. Каждая ставка равна 25% от депо.
3. Каждая ставка равна 40% от депо.
4. Каждая ставка равна 51% от депо.
После 100 подбрасываний монетки размеры депозита по каждой из тактик оказались следующими:
1. 4700 $
2. 36100 $
3. 4700 $
4. 31 $
Важным
фактором является не фиксированный размер ставки, а ставка в размере
фиксированного процента от депозита. При использовании тактики №1,
фиксированная ставка в размере 10 долларов принесла бы прибыль, равную
600 $, но использование ставки, зависимой от процента позволило
увеличить прибыль на 683%. То же самое касается и тактики №2 –
использование процентной зависимости увеличило прибыль на 2788%. Но
чрезмерное завышение процента ставки, увы, не приводит к аналогичному
росту прибыли, поскольку пропорционально повышению ставки растет и риск
на каждую сделку. Так, использование тактики №4 привело к тому, что
после полосы неудач депозит уменьшился настолько, что дальнейшие
прибыльные сделки оказались ничтожно малы и итоговый депозит оказался
даже меньше стартового.
Особое
внимание следует уделить тактике №3. Казалось бы, 4700 $ не идут ни в
какое сравнение с 36100 $ и эту тактику можно смело считать неудачной.
Но именно она оказалась прекрасной демонстрацией того, как грамотное
управление капиталом не только дает прибыли расти, но и в то же время
сокращает потери. Попробуем разобраться – что к чему.
При
использовании фиксированной ставки в размере 40 долларов, после двух
подряд убыточных сделок, депозит оказался бы равным 20 долларам, что не
позволило бы вести далее торговлю. Фиксированные 40% после первой
убыточной сделки делают вторую ставку равной 24 $ (40% от оставшихся 60
$), т.е. после второй убыточной сделки наш депозит будет равным уже 36
$, чего с лихвой хватит и на третью ставку, которая будет уже равна
14,4 $. Таким образом, подобный способ позволяет «выжить» трейдеру
после полосы неудач.
Предложенный
пример является вводным, вкратце объясняя наглядно всю важность
управления капиталом и эффективность его применения. Но даже такой
простейший пример наводит на некоторые мысли и заставляет заново
пересмотреть эффективность своих методов торговли.
|