Энергопромсбыт выставил оферту миноритариям ТГК-14

ТГК-14 Капитализация 135 794 560,91 $ Обыкновенные акции Цена 0,00011 $ Изменение цены за неделю   месяц   год -8,3% 22,2% -63,3% Технический анализ

Выставление оферты ООО "Энергопромсбыт" миноритариям ТГК-14 по цене ниже рыночной на уровне 0,002642 рубля за акцию может в краткосрочной перспективе оказать давление на котировки акций ТГК-14.

Совместное предприятие РЖД и группы ЕСН - ООО "Энергопромсбыт" - направило оферту акционерам ОАО "ТГК-14" на приобретение их акций по цене 0,002642 рубля. Предложение направляется в отношении 313,398 млрд. акций.

Первая попытка Энергопромсбыта выставить оферту миноритариям ТГК-14 состоялась в ноябре 2008 года. Тогда Энергопромсбыту не удалось получить банковскую гарантию, необходимую по условиям оферты. В начале мая 2009 года пакет Энергопромсбыта в ТГК-14 увеличился до 76,91% акций в результате покупки доли ГМК "Норильский никель" в генкомпании. В итоге, у стратегического инвестора снова появилось обязательство выставить оферту миноритариям, что Энергопромсбыт и сделал.

На закрытии биржи ММВБ 23 июня 2009 года цена акции ТГК-14 составила 0,0034 руб., что на 29% выше цены оферты. В то же время по мультипликатору стоимость компании/установленная мощность ТГК-14 торгуется на уровне $19/КВт при среднем по сегменту значении $99/КВт, то есть компания недооценена. Мы считаем, что выставление оферты миноритариям ТГК-14 окажет давление в краткосрочной перспективе на котировки акций ТГК-14. Наша ориентировочная справедливая цена для акций ТГК-14 - $0,0006, рекомендация - "Продавать".