Фьючерс - представляет собой стандартный биржевой контракт, по которому одна сторона, заключающая его, берет на себя обязательство продать другой стороне (или купить у нее) определенный биржевой актив в определенный момент времени в будущем по заранее обусловленной цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

Фьючерсные инвесторы
Существует два типа фьючерсных инвесторов – спекулянт и хеджер. Спекулянт ищет преимущества в колебании цен на рынке. Спекулятивный инвестор обычно охотно рискует, занимая такие позиции, которые потенциально могут принести, как и большие прибыли, так и большие убытки. Хеджер торгует фьючерсами, для того чтобы свести на нет риски связанные с другими инвестициями, и занимает позиции, чтобы сократить или избежать контакта с рынком и незащищенности от будущих колебаний цен в базовых активах.

Пример 1. Спекулянт
Вы полагаете, что Американский рынок ценных бумаг будет расти, и поэтому решаете открыть спекулятивную позицию на покупку S&P Mini (ESM6). Первоначальная маржа, требуемая для покупки этого контракта – 4000 USD, текущий Bid/Offer 1284.75/1285.00. Ваш депозит составляет 23000 USD, и Вы покупаете 5 контрактов (5 х 4000 USD) по 1285.00. Два часа спустя, как и ожидалось, Вы наблюдаете восходящий тренд (текущий Bid/Offer 1302.25/1302.50) и принимаете решение закрыть позицию, т.е. Вы продаете 5 контрактов по цене 1302.25.

Как рассчитать прибыль: покупка 5 контрактов по 1285.00, продажа 5 контрактов по 1302.25
1302.25 – 1285.00 = 17.25 пункта
1 пункт = 50 USD
17.25 х 50 USD х 5 контрактов = 4312.50

Пример 2. Хеджер
Предположим, что Вы – компания по производству ювелирных украшений и на данный момент имеете 100 унций (около 3,2 кг) золота, используемого в производстве. Вы хотите застраховать себя от возможного падения цен на золото в будущем и принимаете решение о продаже 1 контракта (ZGM6) по цене 665.00 USD за унцию.

Размер контракта: 100 Troy oz.
Стоимость 1.0 пункта: $100
Размер тика: .1
Стоимость тика: $10
Маржа: $ 3400
Биржа: Chicago Board of Trade (CBOT)

Если цены на золото вырастут, например до 670.00 USD за унцию, Ваша короткая позиция по фьючерсу принесет убыток в 500 USD, но Ваше физическое золото в то же время поднимется в цене на 500 USD, риск нулевой.

Если цены на золото будут падать, например до 660.00 USD за унцию, Ваша короткая позиция по фьючерсному контракту принесет прибыль в 500 USD, но в то же время физическое золото упадет в цене на 500 USD, риск нулевой.

Основные фьючерсные контракты, торгуемые через биржи

1. Благородные металлы: золото, серебро, палладиум, платина, медь.
2. Энергоносители: сырая нефть, бензин, природный газ, мазут.
3. Зерновые: пшеница, соя, рожь, овес.
4. Пищевые продукты: кофе, сахар, какао.
5. Живой скот и мясные продукты
6. Биржевые индексы: S&P, Nasdaq, Dow Jones, DAX, FTSE, NIKKEI.
7. Финансовые инструменты: валюта, процентные ставки, ценные бумаги.

Маржа:
При заключении фьючерсного контракта каждым участником сделки вносится в расчетную палату биржи так называемая первоначальная маржа, гарантирующая выполнение взятых сторонами на себя обязательств. Величина маржи устанавливается биржей. Независимо от колебания цен на фьючерсные контракты участники сделки обязаны поддерживать взнос на установленном уровне. Первоначальная маржа возвращается в случае ликвидации открытой позиции после исполнения контракта либо при компенсации противоположной позиции.

Фьючерсные контракты “переоцениваются по рынку” ежедневно (иными словами, каждый контракт рассматривается так, как если бы он закрывался каждую торговую сессию и открывался с началом следующей) с помощью вариационной маржи, которая вносится (или может быть получена) одной из сторон в пользу другой стороны в результате изменения цены на фьючерс.