Великолепные результаты "Дальсвязи" по итогам 1 квартала нас не удивили – после отчетности по РСБУ стало очевидно, что кризис на финансовых показателях компании особо не отражается. Впрочем, это не меняет нашего отношения к акциям компании, которые нам кажутся крайне привлекательными объектом для инвестиций.

25 июня оператор связи Дальневосточного федерального округа "Дальсвязь" выпустил отчетность за 1 квартал 2009 года по МСФО.

В целом, выпущенная отчетность подтвердила основные выводы анализа отчетности за 1 квартал 2009 по РСБУ (см. daily от 07 мая). Выручка оператора увеличилась относительно аналогичного периода прошлого года на 9%, что кажется нам отличным результатом из-за отсутствия быстрорастущего мобильного бизнеса. Повторимся, что индексация тарифов на услуги местной связи внесла не очень значительный вклад в рост выручки: тарифы были повышены лишь с 1 марта, и средний рост их составил 9,4% для физических лиц и 7,3% для юридических лиц.

"Новые" услуги связи принести компании 27% выручки, что выглядит рекордным показателем для дочерних компаний "Связьинвеста". Мы в очередной раз отмечаем логичность и своевременность стратегии, направленной на рост доходов от нерегулируемых высокомаржинальных услуг связи.

Финансовые показатели "Дальсвязи" по МСФО за 1 квартал, млн. рублей.

Мы позитивно смотрим на перспективы компании и рекомендуем "Покупать" как обыкновенные, так и привилегированные акции с целевой ценой 2,6 доллара и 1,9 доллара соответственно.