РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ



СБЕРБАНК

Вчера Сбербанк обнародовал финансовые результаты своей деятельности по стандартам РСБУ за первое полугодие 2009-го года, согласно которым чистый процентный доход до резервов вырос на 46% до уровня в 216 млрд. руб., операционные расходы банка сократились на 5% до уровня в 96 млрд. руб., расходы на создание резервов выросли в 10 раз до уровня в 181 млрд. руб., а чистая прибыль сократилась почти на 95% до уровня в 5,3 млрд. руб.

Мы хотели бы отметить некоторые ключевые особенности свежей отчетности банка:
а) уровень просроченной задолженности банка остается на уровне существенно ниже среднеотраслевого значения: этот показатель составляет примерно 2,8% для Сбербанка, тогда как по банковскому сектору он колеблется около 5%;

б) уровень покрытия просроченной задолженности резервами банка остается на высоком уровне (примерно 250%) за счет больших отчислений в резервы на сомнительные ссуды из чистой прибыли;

в) уровень достаточности капитала существенно подрос до уровня в 23%;

г) довольно существенно снизились операционные расходы банка за первые пять месяцев 2009-го года снизились: около на 5% по отношению к аналогичному периоду предыдущего года.

Не удалось банку избежать и некоторых негативных моментов:

а) налицо высокие темпы роста просроченной задолженности в июне. Если за май уровень просроченной задолженности вырос с 2,5% до 2,6%, то в июне доля плохих долгов выросла до уровня в 2,8%.

Мы считаем, что Сбербанк обнародовал позитивные финансовые результаты, поскольку темп роста операционных доходов является довольно внушительным, но стоит учитывать, что практически вся чистая прибыль ушла на покрытие плохих и сомнительных долгов. По-прежнему для банка остается довольно серьезная проблема ухудшение качества кредитного портфеля, что в должной мере будет отражено в отчетности по стандартам МСФО.

Цена: 39,62 руб.

Цель: 72 руб.

Рекомендация: покупать


СЕВЕРСТАЛЬ

Вчера стало известно, что российское подразделение Северстали в июле должно выплавить около 840 тыс. тонн стали, что почти на 15% превышает июньские показатели. Также в июле должно вырасти производство проката на 12%. Отметим, что наиболее существенный рост загрузки на предприятиях будет наблюдаться на том стане, на котором производится горячекатаный прокат для нужд трубных предприятий Северстали. Отметим, что месячный уровень в 840 тыс. тонн всего лишь на 25% уступает максимальным производственным фактическим показателям прошлого года.

После того, как вчера BHP Billiton обнародовал свой годовой производственный отчет, в котором было сказано, что период активного накопления товарно-материальных запасов в Китае подошел к концу, стало ясно, что концерн делает ставку на сырьевой сектор Северной Америки, Европы и Японии, где стали появляться первые признаки оживления, поскольку запасы начинают в этих регионах постепенно иссякать. Это говорит о том, что правительства стран вышеупомянутых регионов не зря принимали различные антикризисные меры для стимулирования потребления металлургической продукции. Если запасы сырья необходимо пополнить, то этот факт будет позитивным для всех сталелитейных компаний, в том числе и для Северстали, которая имеет большое присутствие в США и Европе.

Мы считаем, что новость об увеличении загрузки российских мощностей Северстали вкупе с прогнозом BHP Billiton о восстановлении спроса на развитых рынках является позитивной для стоимости котировок акций компании.

Цена: 191,8 руб.

Цель: 216 руб.

Рекомендация: держать

В ДИАПАЗОНЕ:
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (23.07.2009)


После довольно вялого и несколько сумбурного закрытия торгов на американских торговых площадках сегодня позитива у инвесторов знаичтельно больше, чем негатива, поскольку необычайно позитивные данные банковской отчетности за океаном настраивают на массовые покупки. Заходов крупных иностранных нерезидентов на отечественных площадки пока не наблюдается, оно и понятно: летний сезон отпусков не способствует формированию инвестиционных портфелей. Да, рынки каждый закрываются относительно спокойно, без непредсказуемых гэпов, но это во многом благодаря сильному росту на азиатских рынках, росту цен на нефть и прибавляющим фьючерсам на американские индексы. В качестве тормозящих и замедляющих факторов на российском рынке стоит отметить как стандартную психологию, так и сильное сопротивление на уровнях в 1,5-2,5% от уровней закрытия по многим 'голубым фишкам'. Сейчас хорошо фиксировать прибыль по спекулятивным позициям, но открывать шорты тем не менее, вряд ли стоит, даже если ближайшие уровни сопротивления будут далеко.

На американском рынке торги завершились разнонаправленной динамикой ведущих индексов из-за корпоративных новостей, часть из которых оказалась позитивной, а часть негативной. Отметим, что среди тех компаний, которым не удалось укрепить свои позиции по итогам дня, особенно следует отметить банковские бумаги из-за вышедшего корпоративного отчета Bank of New York Mellon, который не оправдавший надежд рынка. Чистая прибыль сократилась в I полугодии на 27% до уровня в $780 млн., а выручка снизилась на 26% до уровня в $4,4 млрд. В итоге бумаги компании просели на 6,2%.

Более удачно завершились торги для интернет-компании Yahoo, предоставившей после закрытия предыдущей сессии финансовый отчет, согласно которому чистая прибыль компании в I полугодии 2009-го года снизилась более чем в 2 раза до уровня в $258,9 млн. по сравнению с $668 млн. за аналогичный период прошлого года. Выручка компании снизилась на 13% с уровня в $3,6 млрд. за I полугодие 2008-го года до уровня в $3,15 млрд. в текущем году. Заметим, что, несмотря на снижение показателей, котировки бумаг полностью отыграли снижение в начале сессии и ушли в положительную зону (+3,7%).

Снижение цен на сырье негативно отразилось на стоимости ценных бумаг в энергетическом секторе. Не слишком удачно ситуация сложилась для крупнейшей в мире нефтяной компании ExxonMobil (-0,7%), а также ее менее крупных конкурентов ConocoPhillips и Chevron.

В позитивной области завершились торги для американского производителя компьютерной техники Apple, который сообщил о росте чистой прибыли за 9 месяцев прошлого года на 9% до уровня в $4,04 млрд. по сравнению с уровня в $3,7 млрд. в прошлом году. Котировки компании повысились на 3,5%. По аналогичной причине на 18,5% выросли котировки сети кофеен Starbucks, финансовый отчет которой оказался лучше прогнозов. По данным отчета, чистая прибыль Starbucks за 9 месяцев снизилась на 22,3% и составила $240,8 млн. по сравнению с $310,1 млн. в прошлом году.

На нефтяных рынках торги открылись вчера в отрицательной зоне, но уже во второй половине дня рост цен снова возобновился. Правда, большого спроса на нефтяные фьючерсы не наблюдалось, что было связано с техническими продажами и фиксацией прибыли. Только с начала минувшей недели цены на нефть выросли почти на 7% и в начале недели цены достигли максимального уровня с начала текущего месяца, что ослабило спрос на нефтяные фьючерсы. Также активные покупки фьючерсов сдерживал и крепнущий доллар, а в течение дня торги проходили неровно, поскольку инвесторы постоянно пытались как-то отреагировать на вышедший еженедельный отчет по запасам нефтепродуктов в США, который все-таки был ими воспринят как негативный для роста цен. Несмотря на то, что запасы нефти на прошлой неделе сократились на 1,8 млн. баррелей, основное сокращение произошло на Западном побережье США, где нефтяной рынок имеет ограниченное влияние на цены за счет своей относительной изолированности. Что касается запасов нефти в Мексиканском заливе, где хранится основной нефтяной запас США, то они впервые выросли за 2 месяца. Запасы очищенных нефтепродуктов также выросли уже шестую неделю подряд, продолжив оказывать давление на рынок. Запасы дистиллятов: бензина и топочного мазута, остались на самом высоком уровне за последние 24 года.

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки сентябрьских фьючерсов Light Sweet снизились на 0,3% до уровня в $65,4 доллара за баррель, а котировки фьючерсов на нефть марки Brent на 0,5% до уровня в $67,2 за баррель.

Сегодня на российском рынке после позитивного открытия в течение дня ожидаем консолидацию по ММВБ в диапазоне 980-1000 пунктов и небольшой рост на фоне роста цен на промышленные металлы и позитивные банковские отчеты за океаном.

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ



ИНТЕР РАО ЕЭС

Вчера была обнародована финансовая отчетность генерирующей компании Интер РАО ЕЭС за 2008-й год по стандартам МСФО, согласно которым финансовые показатели отчетности выражены в евро, поэтому для большего удобства их легче воспринимать в долларах США. Сегодня пройдет интернет-конференция, которая будет посвящена выходу отчетности, на которой руководство компании прокомментирует полученные результаты, после чего можно будет более взвешенно оценить финансовые результаты компании.

Отметим, что доходы компании формируются, прежде всего, в сегменте трейдинговых операций, производстве и сбыте электроэнергии на отечественных активах и деятельности зарубежных активов компании. Так как в 2007-м году и операционная прибыль, и EBITDA и чистая прибыль Интер РАО ЕЭС были отрицательными, то благодаря тому, что в прошлом существенно выросли году эти показатели оказались положительными, довольно сильно выросла и рентабельность (по чистой прибыли на 15 п.п., а по EBITDA - на 22 п.п.)

Мы считаем, что финансовая отчетность Интер РАО по итогам 2008-го года является позитивной для котировок компании, поскольку участники рынка теперь смогут ознакомиться со всеми структурными элементами Интер РАО ЕЭС с учетом зарубежных активов компании. Рост рентабельности по всем активам группы также должен позитивно отразиться на ценах бумаг компании. Также у инвесторов появилась возможность сравнить показатели Интер РАО с другими электроэнергетическими компаниями: ФСК и РусГидро. По показателю EV/EBITDA сейчас цена Интер РАО почти на 25% дешевеле, чем у ФСК и РусГидро.

Цена: 0,023 руб.

Цель: 0,058 руб.

Рекомендация: держать

ПСИХОЛОГИЯ:
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (22.07.09)


Вчерашний день практически целиком прошел рядом с психологической отметкой в 1000 пунктов, то убыстряясь, то замедляясь. Все-таки рост пересилил, и биржи завершили день в позитивной зоне. Каким бы необычным не выглядел рост российского фондового рынка в течение текущей недели, его продолжение, скорее всего, проследует и до ее завершения на фоне позитивных корпоративных отчетов за океаном. Несмотря на то, что торги в Америке завершились неоднозначно, азиатские индексы на неделе демонстрируют явный позитив, да и фьючерсы на открытие торгов практически каждый день плюсуют. На сегодняшний день уровень в 1000 пунктов по ММВБ крайне важен для рынка, но для закрепления выше нужно тестировать и 1015, и 1025.

На американском рынке торги завершились вчера ростом ведущих индексов на фоне позитивных корпоративных новостей. Участники рынка радостно восприняли вышедшие накануне финансовые отчеты некоторых компаний, которые сильно превзошли прогнозы. Наибольшее впечатление на них произвели данные отчета американского производителя строительных машин, двигателей и турбин Caterpillar сообщившего о том, что чистая прибыль в I полугодии 2009-го года снизилась в 7,8 раза до уровня в $259 млн. по сравнению с $2,03 млрд. за аналогичный период годом ранее. Выручка компании сократилась на 32% до уровня в $17,2 млрд. по сравнению с показателем в $25,4 млрд. в прошлом году. На этом фоне котировки Caterpillar выросли на 7,67%.

Позитивно отчитались и крупнейшие представители фармацевтического сектора. Merck сообщил о том, что его чистая прибыль за минувшее полугодие снизилась на 41% и составила $3,04 млрд. по сравнению с $5,13 млрд. за аналогичный период прошлого года. Schering-Plough вчера сообщила о росте чистой прибыли в I полугодии 2009-го года в 1,9 раза до уровня в $1,48 млрд. по сравнению с уровнем в $775 млн., полученными в прошлом году. Котировки Merck и Schering-Plough выросли на 6,12% и 3,75% соответственно.

Для ряда компаний торги открылись менее удачно. Стоимость бумаг крупнейшего в мире производителя безалкогольных напитков Coca-Cola снизилась на 1,33% с учетом того, что до начала сессии она сообщила о росте чистой прибыли за I полугодие текущего года на 16% до уровня в $3,4 млрд. по сравнению с $2,9 млрд., полученными за аналогичный период прошлого года. Котировки американского аэрокосмического концерна Lockheed Martin снизились на 8,5% после вышедшего до начала торгов отчета компании, согласно которому чистая прибыль в I полугодии 2009-го года снизилась на 13% до уровня в $1,4 млрд. по сравнению с $1,6 млрд. за аналогичный период годом ранее.

Дополнительного позитива инвесторам добавило заявление главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке, выступившего с докладом по итогам минувшего полугодия и сообщившего, что в последние несколько месяцев в экономике США наметились значительные улучшения с учетом того, что финансовые условия все еще остаются тяжелыми.

На нефтяных рынках торги открылись в отрицательной зоне, но уже во второй половине дня рост цен возобновился, правда, не существенно, поскольку большого интереса к покупкам фьючерсов оставался невысоким из-за технических продаж и фиксации прибыли. С начала минувшей недели цены на нефть выросли почти на 7% и в понедельник достигли максимального уровня с начала текущего месяца, что ослабило спрос на нефтяные фьючерсы. Активные покупки фьючерсов сдерживал и крепнущий доллар.

Внешний фон сегодня утром складывается в целом позитивный. Нефть стабилизировалась на $66 по Brent, рынок США продолжил ралли и вырос в среднем на 0.5%. Американские фьючерсы утром нейтральны. Япония в эту минуту растет на 1%, хотя 'другая' цивилизованная Азия ближе к нулю. Депозитарные расписки в штатах закрылись чуть выше нашего рынка. В итоге можно говорить об условном позитиве в начале российской сессии.

Сегодня на российском рынке после открытия в нулях в течение дня существует большая вероятность ухода в отрицательную зону, но также рядом с нулевыми уровнями. Все решит статистика по рынку недвижимости в 15:00 и 18:00 (цены на дома и индекс ипотечного кредитования соответственно). В лидерах ожидаются банковские бумаги.

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ



ГАЗ

Вчера стало известно, что американский концерн General Motors получил три окончательные заявки на покупку контрольного пакета концерна Opel. Заметим, что на покупку пакета Opel претендуют: канадский альянс Magna, Сбербанка и Группы "ГАЗ", бельгийский фонд инвестиций RHJ и китайская автомобилестроительная компания BAIC. Совет директоров General Motors будет окончательно рассматривать все три заявки заявки 22 июля.

Несмотря на довольно внушительное западное лобби по отношению к бельгийской заявке, мы считаем, что у альянса, в который входят Magna, Сбербанк и Группа "ГАЗ", также неплохие шансы на покупку, поскольку каждый участник альянса имеет неоспоримые преимущества перед конкурентами: канадская Magna имеет заслуженную репутацию качественного двигателиста в автомобильном бизнесе, Сбербанк имеет репутацию надежного заимодавца, а ГАЗ имеет возможность организовать сборку автомобилей в России, что позволит существенно снизить себестоимость производства автомобилей Opel, которые будут продаваться в России. Также альянс обещал GM сохранить большое число рабочих мест и обойтись без массовых увольнений. Если альянс получит право на покупку, то ГАЗ также существенно загрузит сейчас практически законсервированный конвейер по производству легковых автомобилей, что должно позитивно отразится на финансовых показателях компании.

По отношению к бельгийской заявке, стоит отметить, что инвестфонд RHJ не обладает ни опытом, ни связями в автомобилестроении, а вот китайская BAIC больше заинтересована в получении технологий и организации производства в Китае, поэтому немецкое правительство вряд ли даст свое одобрение на сделку.

Цена: 435 руб.

Цель: 560 руб.

Рекомендация: держать



СИЛЬВИНИТ


Вчера агентство Reuters сообщило, что Сильвинит за I полугодие 2009-го года выпустил калийных удобрений меньше на 58%, чем в аналогичном периоде 2008-го года - около 707 млн. т. Отметим, что из-за сезонного роста спроса объем выпуска калийных удобрений во II квартале 2009-го года хоть и вырос почти на 25% до уровня в 390 тыс. тонн по сравнению с I кварталом 2009-го года, но снизился более чем на 50% по сравнению со II кварталом 2008 г.

Скорее всего, во II полугодии 2009-го года уровень загрузки мощностей компании существенно увеличится после того, как Сильвинит подписал контракт с Индией на поставку 850 тыс. тонн удобрений. Объем поставок соответствует примерно ¼ от прогноза по рынку по выпуску калийных удобрений компанией в текущем году. Мы считаем, что первый крупный контракт с индийскими потребителями должен увеличить выручку компании, поскольку спрос на ее продукцию на спотовом рынке возрастет. Выпуск калийных удобрений компанией во II полугодии 2009-го года должен составить около 1,25 млн. тонн.

Мы по-прежнему нейтрально оцениваем производственные результаты Сильвинита за I полугодие 2009-го года, поскольку они были ожидаемы рынком и оказались в русле общемирового снижения спроса на удобрения.

Цена: 12 290 руб.

Цель: 26 620 руб.

Рекомендация: держать

НЕБОЛЬШАЯ ПЕРЕДЫШКА:
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.07.09)


В принципе с середины предыдущей недели все на мировых рынках, в том числе и на российском шло неплохо, но вечно позитив продолжаться не может. Вот вчера первой перестала расти нефть и, хотя и не упала, но все же существенно застопорилась. Сразу же появилась угроза и роста курса рубля, что может негативно отразиться на темпах роста рынка. Пока темп роста курса рубля был существенно выше темпа роста рынка, что не есть реальное отображение действительности. Пока не пересечен барьер в 1000 пунктов по ММВБ, играть на понижение крайне опасно, а вот после - можно. Учитывая положение сильных уровней поддержки на графиках российских акций и индексов, и рост АДР российских компаний, входить в 'шорты' сейчас - не лучшее решение на рынке. Лучше откупать ранее проданные бумаги. Сегодняшний потенциал падения популярных акций видится в пределах 1-2%.

На американском рынке торги завершились вчера ростом ведущих индексов на фоне корпоративных новостей. Лидером роста котировок по итогам торгов стала финансовая компания CIT Group после выхода информации о том, что компании удастся избежать банкротства в связи с недостатком денежных средств. CIT Group подписала соглашение о финансировании на $3 млрд. с держателями облигаций, что привело к росту котировок компании на 78,6%.

Позитивно на рынок повлиял и свежий отчет нефтесервисной компании Halliburton, согласно которому чистая прибыль компании в I полугодии 2009-го года снизилась на 41% и составила $640 млн. по сравнению с $1,08 млрд., полученных за аналогичный период годом ранее. Выручка компании снизилась на 13% и составила $7,4 млрд. по сравнению с $8,5 млрд. в прошлом году. Даже с учетом снижения показателей, они существенно превзошли прогнозы по рынку и позитивно отразились на стоимости акций Halliburton, которые подорожали на 4,5%.

Позитивно закрывались торги и для производителя строительной техники Caterpillar (+7,8%), крупнейшего в мире производителя сетевого оборудования Cisco Systems (+3,1%), и Walt Disney (+3,5%), что было связано с повышением рекомендаций по их акциям рядом финансовых компаний.

Что касается макроэкономической статистики, то она оказала благоприятное влияние на ход торгов. После начала торгов исследовательская организация Conference Board обнародовала доклад, согласно которому индекс ведущих экономических индикаторов в июне вырос на 0,7% при ожиданиях роста данного показателя на 0,5%.

На нефтяных рынках вчера фьючерсы выросли до двухнедельного максимума на фоне снижения доллара и роста фондовых рынков. Отметим, что впервые за последний месяц нефть дорожала. Рост составил 6% на фоне сообщений об увеличении потребления в Китае, где местные НПЗ по итогам июня повысили объем производства до рекордного уровня.

Вчера позитивных новостей на рынке было просто больше, чем негативных для инвесторов. К позитивным стоит отнести роста вышедшего индекса опережающих экономических индикаторов Conference Board в июне на 0,7%, что превзошло ожидания экономистов и подтвердило их намерения того, что в экономике наблюдается улучшение по сравнению с худшим периодом рецессии в этом году.

Инвесторы надеются, что даже незначительное улучшение в экономике быстро выльется в повышение спроса на нефть. Однако потребление нефти этим летом так и не выросло, и на рынке наблюдается переизбыток топлива, особенно дизельного. Аналитики расценивают нынешний рост цен как хрупкий, если только запасы не начнут сокращаться. Последние данные по запасам нефти будут представлены завтра Управлением энергетической информации США. Большинство специалистов в среднем прогнозирует, что запасы сырой нефти сократятся на 1,2 млн. баррелей, запасы бензина вырастут на 700 тыс. баррелей, а запасы дистиллятов вырастут на 1,4 млн. баррелей, включая топочный мазут и дизельное топливо.

Сегодня на российском рынке после позитивного открытия мы видим продолжение тенденции к росту, поскольку нефть не проседала, а только приостановилась в стоимости, металлы хорошо росли, как и АДРы, которые закрылись выше локального рынка на 2%. В лидерах рынка ожидаем металлургов: ММК, ГМК, НЛМК, Северсталь.

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ



МТС

В выходные стало известно о том, что компания МТС подала заявку на участие в конкурсе по продаже контрольного пакета акций третьего по размерам сотового оператора Казахстана Мобайл Телеком-Сервис. Согласно условиям проходящего конкурса, все предложения со стороны претендентов на покупку должны быть предоставлены до конца лета. Отметим, что слухи о выходе российской компании на рынок Казахстана начались еще несколько лет назад.

В Казахстане проникновение сотовой связи сейчас составляет около 95% при количестве населения примерно в 16 млн. человек. Основным игроком казахского рынка является компания "GSM Казахстан с 49%-ной долей государства и 49%-ной же долей рынка по количеству абонентов. Вторым игроком является дочерняя компания Вымпелкома - Кар-тел с 44%-ной долей рынка.

В связи с этим желание МТС выйти на рынок Казахстана является одобряемым, но сложно реализуемым, поскольку, несмотря на сильную привлекательность региона, доля текущих участников рынка выглядит очень большой, и поэтому конкурировать со столь мощными игроками МТС будет очень тяжело. Раньше МТС всегда выходил на рынки СНГ через приобретение лидеров рынка в этих странах: на Украине был куплен UMC, в Узбекистане - Uzdunrobita, в Туркменистане - Barash-telecom и в Армении - K-telecom.

Мы считаем, что сейчас МТС выбрал не лучшее время для входа на казахский рынок, поскольку уровень проникновения в Казахстане и так очень высокий, рынок поделен, доли рынка основных операторов велики, а руководству МТС даже в случае покупки одного из местных операторов придется выправлять ситуацию с качеством услуг и линейкой тарифов. Правда, в случае удачного решения данной проблемы приход в Казахстан станет позитивным фактором для МТС в качестве рекламного шага, поскольку казахский является одним из самых емких в СНГ.

Цена: 163,8 руб.

Цель: 345 руб.

Рекомендация: держать


НОВОШИП

В пятницу акционеры Новороссийского морского пароходства на прошедшем внеочередном общем собрании акционеров приняли решение о выкупе 76 560 020 привилегированных акций по цене 21,66 рублей. Помимо параметров выкупа было принято решение о погашении выкупленных 48 719 980 привилегированных акций в феврале-марте этого года.

Мы советуем владельцам привилегированных акций компании воспользоваться предложением компании о выкупе, поскольку цена выкупа превышает текущую цену рыночную цену бумаги на бирже РТС, а во-вторых, конъюнктура фрахтового рынка за последний год сильно ухудшилась. Индекс фрахтовых поставок Baltic Dry с мая 2008-го года снизился на 70%. Сейчас ликвидность привилегированных акций Новошипа и снизилась после выкупа около 40% от их общего количества. После же проведения выкупа ликвидность этих бумаг может ещё больше ухудшиться, поскольку теперь потенциально могут быть выкуплены все привилегированные акции компании.

Мы считаем, что привилегированные акции вряд ли в ближайшее время будут расти, поскольку планируемый перевод Новошипа и Совкомфлота на единую акцию в ближайшее время вряд ли состоится, что сильно снизит спрос на привилегированные акции Новошипа. С учетом реализации программы обновления флота дивидендная доходность владельцев привилегированных акций в ближайшее время сильно снизится.

Цена: 19,5 руб.

Цель: 15,5 руб.

Рекомендация: продавать