Нормативно-правовая база Биржевого Forex

Биржевой Forex организован в строгом соответствии с законодательством РФ (Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20.02.92 г. и подзаконные акты). Биржевая деятельность организована в строгом соответствии с Гражданским и Налоговым кодексом РФ. Государственный надзор за деятельностью Биржи «Санкт-Петербург» и за биржевой торговлей на ее рынках осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) России.

Ценообразование фьючерса

Вследствие сильной корреляции цены валютного фьючерса с ценой базового актива движение фьючерсной цены синхронно повторяет изменение спот-курса на рынке Forex.

Такая сильная взаимосвязь определена арбитражным подходом к определению фьючерсной цены.

Формула справедливой фьючерсной цены

где     F – справедливая цена фьючерса
          P – спот-курс
          X% – процентная ставка по валюте котировки
         Y% – процентная ставка по базовой валюте
          t – кол-во дней до исполнения фьючерсного контракта

Таким образом, фактическая цена фьючерса максимально приближена к его «справедливой» цене (в противном случае возникает возможность арбитража), а справедливая цена жестко привязана к спот-курсу и отличается от нее на определенную величину (базис). Величина базиса определяется соотношением процентных ставок по валютам и времени до исполнения контракта.

Трейдер, пользуясь привычным аналитическим инструментарием в прогнозе валютных курсов, может аналогичным путем зарабатывать на срочном рынке, но с меньшими рисками (меньше плечо) и меньшими издержками (отсутствие swap).

Инфраструктура рынка

Организатор торгов и клиринговая организация – ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург». Осуществляет организацию торговли, включая нормативную и техническую составляющие; регистрирует сделки, определяет взаимные обязательства участников рынка, выдает отчеты Участникам торгов (брокерам).

Расчетная организация – НКО «Расчетная палата РТС». Аккумулирует денежные средства участников торгов, предназначенные внесению в качестве гарантийного обеспечения под открытые позиции, и средства Страхового фонда.

Участники торгов – аккредитованные юридические лица, имеющие лицензию ФСФР на право совершения фьючерсных и опционных сделок.

Клиенты – юридические и физические лица, заключившие договор о торговом обслуживании с участником торгов.

Работа маркет-мейкеров на Биржевом Forex

В обязанности маркет-мейкеров входит поддержание двухсторонних котировок с заданными спредом и объемом. При этом, маркет-мейкеры не являются единственными возможными контрагентами по сделкам. Участники рынка всегда заключают сделки по лучшим, находящимся в торговой системе, котировкам, вне зависимости от того, кто их выставил (Маркет-мейкер или клиент обычного Брокера). Все заявки (ордера) в торговой системе равны, маркет-мейкеры не имеют какого либо приоритетного права в подачи заявок и сведении заявок в сделки.